Diploma en Finanzas (Centro, Montevideo)

Introducción a los mercados financieros (Seminario Reuters)

Actualiza y/o fortalece las habilidades cuantitativas requeridas para el Master A través de una inmersión en el mercado de capitales el participante desarrolla habilidades en matemática financiera y métodos cuantitativos para finanzas. Cubre los aspectos que diferencian los activos reales de los financieros. Define el mercado de dinero y el de los derivados y analiza la forma en que éstos se comercializan. Los participantes completan esta introducción a través del manejo de terminales Reuters.

Finanzas operativas (Análisis de estados contables)

Las finanzas actuales demandan que el directivo conozca las fortalezas y debilidades de los estados contables. Dirigido hacia quienes toman decisiones gerenciales y no hacia quienes las procesan. Aborda las fuentes de información y la generación de estados contables. Evalúa casos reales para la toma de decisiones directivas empleando el estado de situación patrimonial, el estado de resultados, el estado de origen y la aplicación de fondos y los flujos de efectivo. Analiza paralelamente los conceptos de instrumentos financieros y su impacto en los estados contables, tales como leasing y fideicomisos, entre otros.

Finanzas corporativas 1: Decisiones de inversión

Profundiza en los diferentes estudios de riesgo y de valoración que llevan a una comprensión del modelo de capital asset pricing model y deriva en evaluaciones de opciones y teorema de utilidad de una firma. Desarrolla los aspectos teóricos y prácticos de las herramientas utilizadas por los ejecutivos de una corporación para la toma de decisiones financieras vinculadas con la asignación de capital para inversiones en activos reales. Integra las decisiones financieras con la estrategia corporativa, reconociendo que las decisiones financieras constituyen una parte integral de la estrategia general de la empresa.

Finanzas corporativas 2: Proyectos de inversión

Profundiza el estudio de las finanzas corporativas desde la novedosa perspectiva de Project Finance. Analiza la fundamentación, racionalidad y viabilidad de los proyectos en cuanto a su capacidad para cubrir los distintos tipos de riesgos. Desarrolla los aspectos contractuales, así como diversos planes y modelos financieros, y culmina con el estudio de instrumentos financieros actuales para invertir en nuestra región.

Finanzas Coporativas 3: Decisiones de financiamiento y dividendos

Analiza los teoremas de Modigliani-Miller y su impacto en nuestras latitudes en los valores de la firma, culminando con teoría de la Agencia. Profundiza en el impacto de decisiones tácticas y estructuras de financiamiento de las empresas para dar lugar a las políticas de dividendos y sus consecuencias en las organizaciones. Abarca la securitización de activos financieros, desde una perspectiva internacional y las experiencias locales tratadas por especialistas. Simula escenarios con distintas fuentes de financiamiento de la empresa y desarrolla una estructura optima de financiamiento, culminando con los aspectos determinantes de la política de dividendos y una introducción a la gestión de las finanzas en economías inestables.

Estadística y métodos cuantitativos

Presenta los principales procedimientos estadísticos y econométricos utilizados en el análisis de temas financieros y en la toma de decisiones: tablas de contingencia, análisis de la varianza, regresión simple y múltiple. Enfatiza en la presentación de los conceptos y en la aplicación práctica de los métodos y procedimientos.

Gerenciamiento de activos

Analiza el proceso de inversión y el manejo de activos (colocación, monitoreo y performance). Evalúa aspectos como riesgo y retorno, probabilidad y distribución, y construcción de portafolios. Experimenta con estrategias de diversificación y administración activa o pasiva de las finanzas; y contempla factores simples y multi factores con desarrollos en ExcellTM para resolver problemas de programación lineal y armar fronteras de portafolios eficientes.

Análisis de inversiones en mercados de capitales

Orientado al diseño y actualización de portafolios de activos financieros, desde la fijación de objetivos y la selección de activos hasta el mantenimiento y la reestructuración de portafolios, tanto para activos de renta variable y fija, como para activos alternativos (hedge funds, notas estructuradas y private equity). Presenta un enfoque práctico, utilizando modelos de optimización y simulación en planillas electrónicas, así como el programa @RISK y otros instrumentos comúnmente utilizados en la industria.

Entorno macroeconómico para finanzas

Desarrolla un modelo de economía abierta que permite analizar los determinantes de variables macroeconómicas como el nivel de producto, empleo, inflación, tasa de interés, tipo nominal y real de cambio, y cuenta corriente del balance de pagos, tanto en economías que funcionan con tipo de cambio fijo, como flotante. Analiza los efectos sobre las principales variables macroeconómicas de la política fiscal, monetaria y cambiaria, y de otras perturbaciones al sistema económico como, por ejemplo, los shocks externos. Estudia casos reales referentes al Uruguay y a los países industrializados.

Microeconomía para decisiones financieras

Taller intensivo que complementa la visión macroeconómica para las decisiones financieras. Analiza casos reales referentes al Uruguay y a los países industrializados, que ilustran los conceptos desarrollados en clase y dan un contenido eminentemente práctico a la materia.

Análisis de Regresión

Profundiza en el análisis del modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) y de los modelos indexados. Diferencia los riesgo sistémicos y específicos en el mercado financiero, y simula portafolios de inversión a través de diferentes modelos como el de arbitraje. Asimismo contempla la evidencia global, regional y local de los modelos en cuestión.

Valoración de activos y títulos

Estudia los métodos de valoración dividend discount model, criterios de multiplicadores y ratios. Analiza los mercados de títulos, fixed income securities, partiendo de bonos cupón cero, su valoración de precios, el rendimiento y la temporalidad de las tasas (HPR, Fwd). Realiza el análisis de casos uruguayos y regionales, y de las diferentes estrategias de ingeniería financiera como políticas de inmunizaciones, manejos de activos y pasivos, entre otras.

Análisis de series temporales y técnicas econométricas para predicciones financieras

Capacita en el uso de las técnicas de series temporales utilizadas en la modelización de rendimientos y precios de activos financieros, y para la medición de la volatilidad en variables financieras. Trabaja con datos reales de modo que los conceptos sean asimilados en forma práctica. Posibilita al participante la elaboración de predicciones financieras y el emprendimiento de modelos y estudios con bases de datos reales.

Riesgo e instrumentos financieros - Derivados 1

Dirigido al conocimiento y uso de instrumentos y títulos financieros. Analiza los diferentes criterios de valoración y los riesgos básicos asociados a los instrumentos. Deriva los conceptos de put call parity y el método de Black & Scholes, y profundiza en sus aplicaciones reales a situaciones regionales, en particular de nuestro país. Desarrolla instrumentos sintéticos y realiza una introducción a modelos binomiales para captar la esencia de la valuación de opciones. Estudia además la metodología de medición del Riesgo de Mercado conocida como Value at Risk (VaR), culminando con el teorema de arbitraje.

Chartered Financial Analyst, CFA Institute ®, Level I Prep

El curso cubre los principales tópicos del primer nivel del prestigioso examen internacional del CFA Institute: CFA Level I ®, focalizándose en ethical and professional standards, derivatives, asset valuation: debt investments and alternative investments, portfolio management & securities markets.


Marco legal de las finanzas corporativas y del mercado de capitales (electiva)


Electiva 1 - Sociedades y finanzas sociales

Analiza el concepto de sociedad desde una perspectiva económica, legal y financiera, en el marco de la regulación societaria. Aborda, desde una perspectiva empresarial, la elección del tipo social, estructura de capital, ingeniería societaria vinculada a la planificación de la empresa, y la armonización de los intereses de diversos tipos de accionistas así como de los participantes en joint ventures, entre otras asociaciones empresarias. Brinda una visión genérica de los aspectos contables y fiscales de la administración societaria. Examina los aspectos legales y de diligencia vinculados a los procesos de fusiones y adquisiciones.

Electiva 2 - Marco legal y regulatorio de mercados e instituciones financieras

Aborda los aspectos normativos y regulatorios de los mercados financieros, bancos y otras instituciones financieras. Trata los temas de actualidad, en particular las posibilidades y restricciones de las nuevas leyes de mercados de valores y fondos de inversión, y sus reglamentaciones. Estudia, para el caso de los bancos, la evolución de la normativa y cómo la misma afecta su funcionamiento. Plantea un enfoque esencialmente pragmático de la problemática tratada.

Taller de mercados e instituciones financieras

Estudia los fundamentos y la evolución histórica de los distintos tipos de instituciones financieras y de los mercados en los cuales estas operan. Presenta un enfoque sistemático para el análisis de bancos comerciales, bancos de inversión, compañías de seguros, fondos mutuos y de pensión. Discute temas como administración de activos y pasivos, requisitos de capital ajustados por riesgo y medición de performance. Presta particular atención al desarrollo de los mercados de derivativos, analizando las oportunidades y riesgos que los mismos generan para los diferentes tipos de instituciones.